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行情有所调整是自然的，但出现如此大跌，多少与内外部因素的影响有关。而在笔者看来，A股市场供求关系的变化是一大推手。其实，供求关系并不是最近才变差的，在年初行情出现反弹时，市场供求关系也不理想。盘中虽然一度交投活跃，出现了万亿成交的盛况，但这主要与股票流动加快，资金在不同板块中频繁换手有关，本质上仍然属于存量博弈。一个简单的事实是，即便在行情十分火爆的时候，“两融”余额也没有突破万亿大关，这与2015年时的状况相比，相差很大。那时是真有大量的增量资金入市，而现在由于经济形势的变化，老百姓手中可能真没有多少余钱了，当年股市异常波动的一大后果是消灭了一批在股市中盲目加杠杆的投资者，而这个影响到现在已经体现出来了。缺乏足够的资金进入，股市自然难以上涨。

要点五：压缩商标专利审查周期会议指出，提高知识产权审查效率。积极推广电子申请并实行收费优惠，大幅减少证明材料。将商标注册平均审查周期，在今年已大幅压缩基础上，明年进一步压缩到5个月；将高价值专利审查周期在今年已压缩10%基础上，再压缩15%以上。

图1：留抵税款与增值税增速示意图按照当前留抵税款的存量规模测算，目前增值税收入中超过1/5是“预缴税款”，政策如不及时调整，其所占份额会越来越高（如图1）。这意味着政府的增值税收入中所包含的政府潜在负债越来越多，财政解决这一问题的压力也越来越大。即便政策立刻调整，以我们现有的资源和能力去消化这一上万亿数量级的存量“留抵税款”实属不易，如任由留抵税款继续“滚雪球”，未来改退税时，财政的承受力可想而知，因此趁早调整政策已是降低操作难度的必要选择。

责任编辑：霍宇昂参考消息网8月14日报道 外媒称，韩朝13日商定于9月在平壤举行首脑会谈，但没有敲定具体日期。据韩联社8月13日报道，韩朝13日在板门店举行高级别会谈并发布联合新闻稿。双方在联合新闻稿中表示，高级别会谈回顾了《板门店宣言》的执行情况，并就各种问题进行了认真磋商，以便更积极地落实宣言。双方在会谈中就9月在平壤举行韩朝首脑会谈达成一致。

2．Q4机构已显著加仓逆周期，但成长亦有布局迹象从2018Q4主动型基金配置变化来看， Q4加仓逆周期板块，同时逆势增配创业板和传媒股，我们认为2019年春节后需要增加关注。截止1月24日，全部基金三季报已基本披露完毕。我们以普通股票型和偏股混合型共计1154只作为主动型基金研究样本，发现2018Q4主板净减仓1.69pct，中小板配置净减仓0.69pct，创业板净增仓2.38pct。分行业角度来看，增持的行业主要在具有逆周期性质的中下游行业，例如房地产（2.25pct）、农林渔牧（1.46pct）、机械（0.69pct）、电力设备（1.43pct）、公用事业（1.23pct）等行业增持明显；减持的行业主要集中在消费和上游周期行业，例如食品饮料（-2.27%）、有色金属（-1.05pct）、石油石化（-1.04%）、家电（-0.87pct）、钢铁（-0.37pct）、医药（-0.53pct）等。

（一）《意见》制定背景和依据一是贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居。积极落实科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，支持符合首都城市战略定位的人才基本居住需求。